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政策紅利釋放 宏觀經濟加速復蘇
來源: 中國商報/中國商網    2020-07-08 12:23:33

編者按:

對于中國經濟來說,2020年上半年注定是不平凡的。

突如其來的新冠肺炎疫情,對我國國民經濟的各個層面造成了巨大沖擊。為了應對這一沖擊,從中央到地方迅速行動,多項政策迅速出臺,確保了我國經濟掛擋重啟之后依然平穩向前。在上半年的最后一天,我國6月份制造業PMI新鮮出爐,50.9%的數據繼續比上月回升,且已連續4個月站上榮枯線,先行指標釋放積極信號。

從今天開始,本報推出系列報道“不凡時期·2020年年中經濟觀察”,從宏觀經濟、外資外貿、資本市場、商業零售、區域經濟、民生工程等多個方面進行回顧總結,并對下半年進行展望。

中國商報/中國商網(記者 彭婷婷)上半年,為了對沖疫情影響,一攬子宏觀刺激政策出臺。財政政策更加積極有為:財政赤字規模比去年增加1萬億元,發行1萬億元抗疫特別國債;貨幣政策更加靈活適度:綜合運用降準、再貸款等工具,保持市場流動性合理充裕,緩解企業資金壓力。

政策紅利加速釋放。上半年,我國宏觀經濟強勢復蘇:一季度有效控制住疫情并成功守住底線、二季度復工復產下供給面基本修復,工業、服務業等重要經濟指標持續向好,新舊動能轉換加速,經濟持續向合理增長區間靠攏。

政策紅利釋放 宏觀經濟加速復蘇-中國商網|中國商報社0

6月,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%,比上月上升0.3個百分點。圖為江淮汽車山東分公司的工人在沖焊車間內生產作業。CNSPHOTO供圖。

宏觀政策形成合力

當前我國財政壓力巨大,既要做好減稅降費、擴大抗疫支出、幫扶困難企業和群眾等工作,又要加大投資力度穩住經濟基本盤。“上半年我國實施了一系列對沖政策,包括擴大基建支出、專項債在規模和速度上明顯加快、政府帶頭過‘緊日子’、發放特別國債等,財政收入降幅已連續兩個月收窄。”國家發改委經濟體制與管理研究所博士陳潤在接受中國商報記者采訪時表示,政策紅利逐漸釋放,經濟發展回歸正軌。

與此同時,上半年,總量和結構性寬松貨幣政策密集落地,從流動性投放、資金支付劃撥等方面全力保障疫情防控需要。“在對沖這次疫情影響的過程中,貨幣政策發力的階段性特征明顯。”財信研究院副院長伍超明在接受中國商報記者采訪時表示,貨幣政策由2月大量注入流動性應對市場信心危機,到3月定向幫扶疫情防控及重要物資生產企業,再到后來的復工復產復商復市支持舉措,以及近期對階段性政策將適時退出的預期引導,都注意針對性和精準性,防范大水漫灌加劇金融風險。

特殊時期寬松的逆周期調節,帶來了顯著的信用擴張效果。1-5月國內社融增量為17.36萬億元,同比多增5.37萬億元,增幅為去年全年增幅的1.7倍;5月當月社融增量為3.19萬億元,同比多增1.48萬億元。此外,企業中長貸繼續推動信貸總量與結構雙改善。5月金融機構新增人民幣貸款1.48萬億元,同比多增3000億元。

經濟復蘇積極信號顯現

從工業增加值到基建投資,從發電量到挖掘機產銷量……近期密集發布的一系列先行指標快速回升,釋放出更多積極復蘇向好的信號。業內普遍認為,我國經濟的巨大彈性韌性是快速復工復產的基礎,疊加政策紅利的持續釋放,經濟穩健復蘇進程明顯加快。

上半年經濟在3月左右見底,然后持續回升,且亮點頻現。具體來看,生產好于需求。如制造業采購經理人指數自3月以來持續處于擴張區間,4月工業增加值當月增速由負轉正,5月進一步提高至4.4%。“表明工業尤其是制造業生產在復工復產政策的幫扶下逐步向好,但需求尤其是消費需求回升相對較慢。”伍超明告訴記者。

同時,基建投資引領投資增長。在三大投資需求中,基建投資環比改善幅度最大,基建投資穩增長作用凸顯。如4月當月基建投資增速由負轉正,5月當月實現兩位數增長。與基建相關的挖掘機顯著恢復,5月挖掘機累計產量15萬臺,累計同比增長14.7%,當月同比增長68%;5月銷量累計14.58萬臺,累計同比增長19.42%。

制造業新舊動能轉換加速。前5個月高技術制造業投資累計增長2.7%,增速也由負轉正,較制造業投資增速高出17.5個百分點。“表明新動能發展明顯快于傳統行業。”伍超明說。

另外,隨著生產生活秩序加快恢復,市場信心增強,服務業需求繼續釋放。其中,交通運輸倉儲和郵政業、信息傳輸軟件和信息技術服務、金融業等行業復蘇勢頭較快,6月上述行業PMI均處于59%及以上,業務量有所加大。

此外,從各地工業生產情況來看,甘肅、吉林等地工業生產增速均超過10%,浙江、重慶、陜西等地工業生產增速均超8%。各地用電量也跑出了加速度,廣東、江西、安徽、重慶、甘肅、湖南等地同比增速均超過8%。

立足于惠民生擴內需

今年以來,受疫情影響,經濟增速放緩,特別是一季度,消費、服務業出現萎縮,產業鏈供應鏈受到沖擊。從外部看,國際貨幣基金組織預測今年全球經濟將萎縮3%。在此背景下,立足于擴大內需來應對外部環境變化、穩定經濟增長成為必然選擇。

陳潤認為:“企業目前面臨的困難很大程度上與市場有效需求不足有關,財政政策和貨幣政策的著力點還是要保企業、保就業,把企業穩住,把就業保住。”

值得關注的是,立足于惠民生擴內需,中央和地方仍在密集部署,提速推進新一批民生重大工程項目落地,“兩新一重”項目成為重頭戲。國家統計局數據顯示,今年1-5月新開工項目計劃總投資增長7.9%,增速比1-4月加快6.8個百分點。

從地方來看,今年前5個月,江西28個社會民生項目累計完成投資35.18億元,占年計劃的38.7%;湖南12件22項重點民生實事工作全面穩步推進;河南財政超過七成用于民生……

普惠促銷與適度托底齊頭并進。國家發改委等23個部門3月13日聯合印發的《關于促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》,要求大力優化國內市場供給,著力建設城鄉融合消費網絡,加快構建“智能+”消費生態體系,持續提升居民消費能力。各地紛紛推出的消費券也十分火爆。

此外,包括長三角地區等都在努力探索構建國內國際雙循環新發展格局,海南也在自貿港引領新發展之路上邁出了堅實腳步。

伴隨擴內需的不斷推進,要素市場化改革也在走向縱深。4月以來,《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》和《中共中央國務院關于新時代加快完善社會主義市場經濟體制的意見》先后出臺。國家發改委副秘書長趙辰昕表示,今年將開展要素市場化配置的綜合改革試點,制定加快培育數據要素市場的政策文件。

為配合擴大內需,財政和貨幣政策是不是可以更寬松一些?伍超明認為,下半年,一是預計基建投資引領,投資拉動經濟復蘇的格局將進一步顯性化。二是貨幣政策最寬松的階段已經過去,預計政策仍將保持靈活性,政策重點將集中在如何拓寬銀行資金直達實體經濟的“溝渠”、打通“血脈”上,再貸款再貼現、監管容忍等政策將繼續加大力度。三是財政政策將加速顯效,推動需求回升。預計6-12月預算赤字、調入資金及使用結轉結余額度將高達5.5萬億元,財政發力空間充足,下半年財政支出規模或明顯提速。

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