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散戶涌進美國股市瘋狂買賣蘊含風險
來源: 中國商報/中國商網    2020-07-08 12:21:50

自3月以來,美國股市新開戶數量和交易量都呈飆升態勢,越來越多的散戶開始涌入市場進行交易。他們熱衷于買進停飛的航空公司、靠岸的郵輪公司,甚至已經申請破產的汽車租賃公司——赫茲的股票。在這些散戶的瘋狂交易中,赫茲的股價硬生生從6月底的56美分一度漲到了7月初的超過5美元。

還有更蹊蹺的事。6月中旬,生產綠色能源卡車的尼古拉公司的市值最高曾達到340億美元——雖然這家在6月中旬剛剛通過借殼VectoIQ公司上市的初創公司至今一輛車都還沒賣出去,但市值卻一度高于福特汽車的260億美元。

尼古拉公司的賣點很吸引人。首先,與特斯拉一樣,尼古拉也在計劃打造一個充電站網絡,旨在讓消費者和車隊使用充電站為汽車蓄能;其次,尼古拉計劃制造自主知識產權的氫電池;此外,尼古拉還建立了合作伙伴關系,期望自行解決供應鏈和制造問題。尼古拉制造卡車的方式也非常不同,它不是什么都自己做,而是與卡車制造商共享專業數據,并通過知識產權研發來獲得報酬。

市場研究公司NavigantResearch首席分析師山姆·阿布薩米德說,盡管尼古拉在做“一些非常有趣的事情”,但其目前的估值水平實在“很荒謬”。

《經濟學人》對此現象援引一位投資專家的解釋說,這叫“交感巫術”。尼古拉公司的名字源于一個偉大的人物——設計了現代交流電力系統的發明家尼古拉·特斯拉,電動汽車巨頭特斯拉的名字也由此而來。在很多人看來,這就足夠成為一個買進的信號了。

《紐約郵報》在一篇文章中說,美國股市自3月底跌至谷底以來上漲了近40%,其中很大一部分要歸功于胃口巨大但缺乏經驗的散戶和小投資者。

這批手握政府發放的救濟金,有著大把時間,沒什么體育賽事可看,又有嘉信理財開創的交易零傭金以及像羅賓漢這樣迎合年輕投資者的平臺,索性到股市賭一把的散戶,被指責為是近期美股頻繁波動的罪魁禍首。

《經濟學人》稱,現在的社交媒體、各種論壇里突然冒出來一群吵吵鬧鬧的投資專家,從體育博彩名人改頭換面成了“日間交易員大衛”的大衛·波特諾伊就是其中最知名的一位。就是他,斷言巴菲特已經“完蛋”。

而更令專業人士震驚的是,一部分散戶并不是根據現金流折現模型買股票,而是傾向于購買看漲的期權——這很像是買彩票或下注體育比賽的冷門場次。如果股價突然飆升,他們就可以用相對較小的支出獲得可觀的回報。

經濟學家麥基爾說,為了娛樂去賭博完全可以接受,但是現在這些日間交易者“以為自己是在投資”,這就大錯特錯了。這樣做的后果只能使他們陷入災難中。

《經濟學人》稱,現在的情況很容易讓人想到上世紀90年代末互聯網熱潮時期的日間交易員和擁擠的聊天室。眾所周知,接下來科技股就在2000年崩盤了。

當年的互聯網泡沫破滅之后,一位日間交易機構的經理人在國會作證時曾經說過,他們的客戶當中有80%-90%都賠了錢,并且在6個月內注銷賬戶離場。看上去這一場景的翻版幾乎注定將要在不久后上演。大衛·波特諾伊之前就已經有了過百萬美元的身家,他完全可以不賠錢,一直玩到經濟恢復正常。可是,他的追隨者們恐怕就沒有他這么強的負擔能力了。

尤其是在這些散戶中,有半數是首次接觸股票。最近,一名20歲的內布拉斯加大學學生因為錯誤解讀了賬戶信息,以為自己欠了股票交易AppRobinhood超過73萬美元巨款后自殺身亡。(狄凡妮)

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